2021-11-12 觀察黃金價格情境的這種變化，因為與加密貨幣相比，它仍然是一種廉價的通脹對沖 – MKS PAMP GROUP
觀察黃金價格情境的這種變化，因為與加密貨幣相比，它仍然是一種廉價的通脹對沖 – MKS PAMP GROUPAnna Golubova
November 11, 2021
根據 MKS PAMP GROUP的數據，在美國最新一輪熱門通脹數據發布後，黃金的情境發生了變化。這是隨著最新的飆升而值得關注的內容。
MKS PAMP GROUP金屬策略主管Nicky Shiels表示：“從之前的‘想法’（強勁的CPI = 更快的美聯準縮減計劃 = 較低的黃金）到強勁的CPI = 一些恐懼，而不是接受通脹 = 較高的黃金，發生了根本性的變化。” .
分析師一直在等待的反彈來了: 週三金價收於每盎司1,835美元上方。在撰寫本文時，Comex12月黃金期貨交易價格為1,864.00美元，繼本週上漲35美元後，當日上漲0.85%。
在美國10月份通澎率加速至30多年高位之後，基本面發生了轉變。 “當 CPI 大幅超出預期時，通過關鍵技術拐點的價格走勢突出了敘述的轉變，”希爾斯指出。
除了高於預期的6.2%的10月通澎數據外，這還得到了另外兩個主要驅動因素的支持。
首先是美聯準的縮減公告現在已經不存在了。 Shiels 指出，第二個是美聯準在等待通澎結束的同時專注於實現充分就業。
“鮑爾將責任放在勞動力和參與率上，以爭取時間，但以對它們的信心減弱為代價（美聯儲政策錯誤的風險正在上升），”她說。
這只是黃金通貨膨脹交易的開始，過去幾個月黃金一直在觀望。
“我們對黃金的核心敘述——‘刺激峰值已在（8月20日超過2000美元），通脹峰值尚未到來’——開始出現，”希爾斯說。“黃金（曾經？）‘卡在’傳統思維（美聯準正常化）與通脹/實際利率和結構性驅動因素的動態之間。”
對黃金有利的另一個事實是，與比特幣等替代資產相比，黃金作為通貨膨脹對沖工具相當便宜。
“與加密貨幣/另類資產相比，它仍然是一種廉價、減持且波動性小得多的通貨膨脹對沖，”希爾斯描述道。“需要解決房間裡的問題——黃金或加密貨幣是更好的通膨對沖工具嗎？一場兩極分化的辯論？相關性不一定是因果關係，表明黃金在 2020年是一個不錯的通脹對沖工具（+0.42），而加密貨幣這兩年都更好（+0.9）。”
在接下來的幾週內，隨著黃金的交易價格從1,700-1,850美元轉變為1,830-1,900 美元，觀察黃金的價格圖表非常重要。 Shiels 警告說，收盤低於每盎司1,835美元可能表明當前的漲勢已經結束。
“10年期實際利率昨天創下新紀錄（30年TIPS和實際聯邦基金也創下歷史新低），為註入看漲勢頭提供了基本支撐，”她說。“我們還沒有看到美元全面貶值，但這將推動黃金和其他商品的下一步走高。”
By Anna Golubova
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引用: Kitco News
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