2021-10-19 債券市場投資者在米爾肯會議上表示，美國對滯脹的擔憂被誇大了
債券市場投資者在米爾肯會議上表示，美國對滯脹的擔憂被誇大了by Saqib Iqbal Ahmed, Reuters
October 18, 2021
幾位知名債券市場投資者週一在2021年米爾肯全球會議計劃中表示，對美國經濟正走向滯脹的擔憂被誇大了。
PIMCO首席執行官伊曼紐爾·羅曼(Emmanuel Roman)在加利福尼亞州比佛利山莊舉行的會議上的小組討論中表示，滯脹: 當經濟活動停滯與高通脹相結合時，“極不可能”。
小組討論的其他參與者 - 包括PGIM首席執行官David Hunt；景順首席執行官馬丁·弗拉納根；Elizabeth Burton，夏威夷僱員退休系統首席投資官； Guggenheim Partners全球首席投資官Scott Minerd 基本上同意滯脹的威脅很小。
儘管經濟仍然受到供應鏈僵局的製約，但能源價格仍在上漲，近幾個月來越來越多的投資者開始擔心滯脹的煩惱。
高盛（Goldman Sachs）分析師在本月早些時候發布的一份報告中表示，過去，滯脹環境往往會影響股票表現。
報告稱，在過去60年的滯脹期間，標準普爾500指數的實際總回報率中值每季度下降至負2.1%，而同期的整體實際總回報率中值為2.5%。
然而，景順的弗拉納根和該小組的其他發言人認為，美國相對強勁的增長使得滯脹的可能性不大。
Guggenheim的Minerd認為近期通脹上升是暫時的，他表示當前的利率環境支持當前水平的股票估值。
標準普爾500指數的遠期市盈率約為20，接近9月初觸及的兩年高點23。
“股票會再次修正嗎？是的，當然，”米納德說。“但我認為股市現在會修正嗎？不。我們很可能處於泡沫之中，但對於長期投資者來說，這裡有很多機會。”
PGIM 的 Hunt 表示，由於美國國債收益率很低，投資者對更高回報的追求正在支撐股市。
他說：“持有現金從未像現在這樣具有懲罰性。”
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引用: 路透社
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